Euro Bölgesi’nde ücret artış hızı son üç yılın en düşük seviyesinde

EKONOMİ MANŞET - DIŞ HABERLER

Bu gelişme, Avrupa Merkez Bankası’nın daha önce dile getirdiği bir görüşü teyit eder nitelikte: ücret kaynaklı enflasyonist baskılar giderek zayıflıyor. Ekonomik analiz platformu Trading Economics’e göre bu durum, ECB’nin para politikasında daha fazla gevşeme yoluna gidebilmesi adına olumlu bir işaret olabilir.

Enflasyon Baskısı Azalıyor mu?

Avrupa Merkez Bankası son yıllarda, enflasyonla mücadele kapsamında politika faizini hızla yükseltti. Ancak bu sıkılaştırma süreci, ekonomide büyüme üzerinde ciddi bir baskı oluşturdu. Özellikle ücretlerdeki artışlar, merkez bankaları açısından “ikincil tur” enflasyon riskini temsil ediyor; çünkü ücretlerin artması, talebi ve fiyatları yukarı çekerek enflasyonun kalıcı hâle gelmesine neden olabiliyor.

Ancak şimdi, ücret artış hızındaki bu keskin yavaşlama, ECB’nin enflasyonun kontrol altına alındığına dair daha fazla güven kazanmasına yol açabilir. Bu da, özellikle ikinci yarıdan itibaren, faiz indirimlerinin gündeme gelmesini mümkün kılabilir.

Buna rağmen, bazı ekonomistler temkinli olmaya devam ediyor. Zira nominal ücretlerdeki yavaşlama, reel (enflasyona göre düzeltilmiş) alım gücünü tam olarak yansıtmıyor. Euro bölgesinde birçok çalışan, hâlâ pandemi sonrası ve enerji krizi dönemindeki kayıplarını telafi etmeye çalışıyor.

ECB’nin Yeni Hamleleri Merakla Bekleniyor

Euro bölgesinde büyüme ivmesinin zayıf seyretmesi ve ücret artışlarının da yavaşlaması, Avrupa Merkez Bankası üzerinde para politikasını gevşetme yönünde baskı oluşturuyor. Haziran ve Temmuz aylarında yapılacak olan faiz toplantıları, piyasalar açısından kritik önem taşıyor. Özellikle Almanya, İtalya ve İspanya gibi büyük ekonomilerde enflasyon oranlarının %2 hedef seviyesine yaklaşması, faiz indirimi beklentilerini artırıyor.

Ancak ECB yetkilileri, sadece fiyat istikrarını değil, aynı zamanda ücret eğilimlerini, enerji fiyatlarını ve küresel riskleri de göz önünde bulunduruyor. Dolayısıyla, ücret verilerinin bu şekilde yavaşlaması, para politikasında dönüşüm sürecinin bir parçası olarak değerlendirilebilir, ancak tek başına belirleyici olmayabilir.

Sonuç olarak, euro bölgesindeki ücret artışlarının ılımlı seyretmesi, Avrupa ekonomisinin genel yönü açısından olumlu bir sinyal olarak algılanıyor. Fakat bu eğilimin kalıcı olup olmayacağı, yılın ilerleyen dönemlerinde ortaya çıkacak verilerle daha net bir şekilde anlaşılacak.