EKONOMİMANSET.COM/ÖZEL HABER

Yabancı para mevduattan KKM’ye dönüşüm hedefi uygulamasına ve TL payına göre menkul kıymet tesis ve zorunlu karşılık uygulamasına son verildi.

Düzenlemeye göre vadesi gelen KKM hesaplarını TL mevduata geçiremeyen bankalar düşük faizli devlet tahvili alacak.

Yeni alınan kararla KKM’ye talep azalırken mevduat faizinin de artmasını sağlanacak.

Yeni düzenlemeyle bankalara vadesi gelen KKM hesaplarını, standart TL mevduata geçirme hedefi getirildi. Kıstasları tutturamayan bankalar ek menkul tesisine mecbur tutulacak.

Merkez Bankası’nın KKM’yi eritme atağına ekonomistler ne diyor?

Ekonomist Güldem Atabay: “KKM belasından çıkmaya adım doğru, faizin etrafından dolanmak için bankalara yüklenmek yanlış. Faiz doğru yere oturtulmadan (’23 te %70 üzeri ’24 sonu ~%45 TÜFE ile uyumlu) döviz, altın talebini kesmek için daha yüksek munzam karşılık işe yaramaz. ‘Rasyonel’ işler değil bunlar.”

TCMB eski başekonomisti Hakan Kara: “TCMB bankalara diyor ki TL’den KKM’ye geçmiş mudileri tekrar TL mevduata geçmeye ikna edin. Bir taşla iki kuş vuruyor, KKM’yi eritirken mevduat faizinin de artmasını sağlayacak. Tabii bu karmaşık işlere girmeden resmi faiz de artırılabilirdi, ama belli ki oradaki ısrar sürüyor.
TCMB ayrıca yabancı para cinsi yükümlülüklerde zorunlu karşılıkları (ZK) artırarak bir miktar ilave rezerv biriktirmeyi amaçlıyor. KKM’nin eritilmesi sürecinde döviz talebi artabileceği için TCMB rezerv kaybedebilir, bunu zorunlu karşılıkla telafi etmeye çalışıyor.”

Ekonomist Uğur Gürses: “Bankalara şimdi de KKM’leri yenileme hedefi getirilmiş. olmazsa düşük faizli ‘menkul kıymet cezası’ uygulanacak. Belli ki yeni atanan PPK üyeleri TL faizini düzeltme umudu taşımıyorlar; işi ‘Top çevirmeye’ dökmüşler…”

Ekonomist Serkan Özcan: “Merkez Bankası bu geceki kararlarıyla hem KKM’yi azaltmayı hem de brüt rezervleri artırmayı planlamış. KKM’yi azaltmak için bankalara vadesi gelen KKM hesaplarını TL mevduata geçirme hedefi koymuş. KKM garabetinden kurtulma yönünde yapılan girişim doğru ama kullanılan yöntem yanlış! Anlamamakta ısrarcı olmaya gerek yok, ekonomi biliminin söylediğini yapıp doğru bir para politikası uygulamadan kimse ikna olmaz! Bu ülkede yüksek enflasyon olduğu ve bununla samimi bir biçimde mücadele edilmediği sürece, bankalara yapılan regülasyon baskısıyla bu garabet son bulmaz! Anlıyorum. KKM’den çıkmak girmek kadar kolay değil ama gelin vazgeçin şu yan yollara girme sevdasından!”

Prof.Dr. Şenol Babuşçu: “KKM hesaplarını azaltmak için bankacılara hedef baskısı… Merkez Bankası bankalara vadesi gelen KKM hesaplarını, standart TL mevduata geçirme hedefi getirdi. Kıstasları tutturamayan bankalar ek menkul tesisine mecbur tutulacak.Düne kadar KKM hesaplarını artır baskısı varken şimdi azalt hedefi…”

Doç. Dr. Baki Demirel: “Yapılmak istenilen;
-Hazine daha ucuza borçlanabilsin
-Bankalar kamunun üstlendiği kur riskini üzerlerine alsın
-Politika faizi artmasın, mevduat ve kredi faizleri artsın krediler
-KKM den çıkan paranın bir kısmı borsaya gelsin
-Yabancı borsaya, TL mevduat faizine gelsin
-Son seçenek pek geçerli olmayacağı yabancı daha yüksek kur ve faiz isteyeceği için bankalar için risk daha da artabilir
-Ücretler baskılanıp kredi ödemelerinde de hem hane halkı hem KOBİ tarafında (artan ticari faiz ve kredi tayını) sorun oluşursa bankaların aktif tarafı çöp
Benim anladığım İtalyan hükümeti gibi bankalara doğrudan aşırı kâr vergisi koymak yerine kamu kağıdı satıyoruz. ”

Mevduat yatırımcısı için ne anlama geliyor?

Uzmanlara göre düzenlemenin banka mudisi tasarruf sahibi veya yatırımcıları kısa vadede gerecek bir durum yok. KKM hesabının tüm özellikleri geçerli olmaya devam ediyor. Dolar alarak korunacağınız yeni bir durum yok. Tek değişiklik, banka müdiyi vade geldiğinde TL vadeliye geçirmeye çalışacak. “KKM’yi kapat dolara geçmek istiyorum” diyenler bankalaar üzerinde hedef baskıb-nı artıracak. Bu da TL mevduat faizlerini yukarı itebilir.