Koronavirüs salgınından en fazla etkilenen şirketlerin başında Gayri Menkul Yatırım Ortaklıkları (GYO) geliyor. Sektör şirketleri aşılama ve küresel ekonomilerdeki toparlanma ile ilgi odağı olmaya başladı. 

GYO şirketlerinin sektörel avantajları ve yatırımcıların ilgisi 2022 için bu hisseleri öne çıkartıyor.  Emlak fiyatlarının dolar ve enflasyon üstünde değerlenmesi GYO şirketlerin en önemli kazancı oldu.

Borsada 37 GYO şirketi var

Borsa İstanbul’da GYO hisselerinin sayısı 37 oldu. Bu şirketlerin portföyleri emlak uzmanlarınca yönetilirken söz konusu şirketler arasında çeşitli bina ve tesis geliri olanlar kadar AVM geliri bulunanlar da yer alıyor.

Dolar kurundaki artış ve buna bağlı kiralarda enflasyon rakamlarını aşan yükseliş sektör şirketlerinin cirolarına olumlu yansıması bekleniyor. Cirolardaki yükselişin de bilançolara daha yüksek kâr ve hisse fiyatlarına da hareketlilik getirmesi beklenebilir. 

Borsadaki gayrimenkul şirketlerinin toplam piyasa değeri 7,1 milyar dolar civarında bulunuyor.  Bunların ortalama yüzde 37’si halka açık durumda. Halka açık şirketlerin piyasa değeri ise 1,8 milyar TL olarak belirlendi.

GYO hisseleri hareketli 

2022’de GYO hisselerinin performansında daha yüksek bir performans görülmesi için zemin uygun. Pandemi sürecinde geçen iki yılın, hisseler üzerindeki negatif etkisi bitmiş görünüyor. Cuma günü #XGMYO yüzde 1,8 artışla en fazla primi elde eden sektör endeksleri arasında yer aldı.  Haftanın son işlem gününde en fazla prim kazanan 10 şirketin üç GYO hisseleri oldu. 

2022 yılı için piyasa değerlendirmelerinde bulunan Anderson Financial Strategies’in Başkanı ve Baş Servet Stratejisti Yeminli Mali Danışman Shon Anderson, Gelecek yılın piyasa koşullarında gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO) da genel piyasalardan daha iyi performans gösterebilir yorumunda bulundu. Anderson, ofis binaları, alışveriş merkezleri, apartman kompleksleri ve depo sahibi olan veya işleten firmaların güçlü bir performans gösterebileceğini öngörüyor. Baş stratejist, “GYO’lar özelinde, veri merkezleri, kiralık depolar ve sağlık tesisleri için daha fazla fırsat sunduğunu düşünüyor. 

Yatırım fonlarından modellenen GYO’lar, çok sayıda yatırımcının sermayesini bir araya getirir. Bu özelliği sayesinde bireysel yatırımcılar herhangi bir mülkü satın almak, yönetmek veya finanse etmek zorunda kalmadan gayrimenkul yatırımlarından temettü elde edebiliyor.  GYO’lar yatırımcılar için istikrarlı bir gelir akışı yaratırken genel olarak çok büyük getiriler sunmaz. Çoğu GYO, hisse senetleri gibi halka açık olarak işlem görmektedir. Bu da fiziksel gayrimenkul yatırımlarının aksine GYO’ları oldukça likit hale getiriyor.

GYO’lar neden avantajlıdır?

GYO’lar yatırım portföyünde önemli bir rol oynayabilirler. Bunun nedeni ise güçlü, istikrarlı bir temettü ve uzun vadeli sermaye değerlemesi potansiyeli sunabilmeleridir. GYO’lar çeşitlilik ve temettü gelirleri açısından avantajlı olduğu için portföylerde genellikle tercih edilen yatırımlardır.

SERVET GYO’nun pörföyündeki değer artışı dikkat çekiyor 

Borsada işlem gören çok sayıda GYO şirketi portföyünün yeniden değerlemesi yapılıyor. Kur ve enflasyondaki artış portföylerin değerinde de ciddi artışların yaşanmasına kesin gözüyle bakılıyor. Bu da GYO şirketlerinin değerleme kârı yazmaları anlamına geliyor. Servet GYO (#SRVGY) portföyünde bulunan, Deposite Outlet için 2021 yılı başında 320 milyon lira olan değerleme yapılırken, şuan ki değeri 994 milyon liraya ulaşmış durumda. Sektör uzmanları GYO şirketlerinin gayrimenkullerinin yüzde %70 artış gösterdiğinin altını çiziyor.